Fundado por Miguel Duque, María Antonia Granada, Nicolás Cadena, Noé y David Alegría, fue declarado municipio en 1911.
Su economía se basa principalmente en la agricultura, la ganadería, las artesanías y el agroturismo, destacándose por sus tradicionales fincas cafeteras en funcionamiento y una amplia oferta hotelera, tanto en entornos rurales como urbanos.
Montenegro tiene bajo su jurisdicción los siguientes centros poblados: El municipio de Montenegro es mayoritariamente agrario así como los demás municipios del departamento del Quindío.
El municipio produce diversos productos agrícolas, agrarios y ganaderos como el plátano, café, yuca, naranja, mandarina etc.
El parque representa un ingreso importante que mantiene al municipio y gran parte del departamento debido al gran número de turistas que atrae anualmente.