Este tanque se derivó del tanque ligero alemán LK II de las que algunas unidades fueron compradas en secreto después de la Primera Guerra Mundial por Suecia y designados Strv.
Este último modelo llamó la atención del Ministerio de Defensa irlandés que solicitó en 1934 una versión mejorada.
Después de construir al menos diez prototipos, se consiguió un diseño considerado bastante avanzado en su época Los dos primeros fueron ordenados por el gobierno irlandés que recibió un ejemplar en 1935 y el otro en 1936, seguido de un único ejemplar comprado y enviado para evaluación a Austria, que probó exhaustivamente, pero se perdió debido a un incendio accidental del motor.
Hungría compró en 1937 solo un ejemplar que fue evaluado junto al prototipo de fabricación nacional Sträussler-V4.
Su peso era de 8,695 t o 9,360 con el blindaje adicional; las medidas eran las mismas que las del Strv m/38.
Más tarde la producción se desplazó al nuevo L-20 Strv./V m/40K; la K significa Karlstads Mekaniska Verkstad, una firma subcontratista de AB Landswerk que fue quien los fabricó.
Hoy en día uno se conserva en excelentes condiciones, como un icono histórico por el ejército de la República Dominicana.