Aunque está muy difundida la creencia que debe su nombre a la deformación del apodo "Cara Ancha" con el que se conocía a un individuo que regenteaba un comercio de ramos generales o pulpería en la zona,[1] es posible que haya tomado su nombre del arroyo Caganchas, del municipio español de Belalcázar, provincia de Córdoba, Andalucía.
Sobre sus costas se desarrollaron dos batallas a la historia uruguaya.
El 6 de enero del año siguiente César Díaz desembarcó en Montevideo procedente de Buenos Aires e intentó copar la ciudad.
El 16 de enero Díaz fue alcanzado en Cagancha por el coronel Lucas Moreno.
El 28 de enero Medina lo alcanzó a Díaz al llegar al Paso de Quinteros, sobre el río Negro, donde fue obligado a rendirse.