Fue fundado en 1921 tras la aprobación parlamentaria de la "Currency and Bank Act of 10 August 1920", como resultado directo de la alteración de las condiciones monetarias y financieras que la I Guerra Mundial había causado.
El SARB fue sólo el cuarto banco central establecido fuera del Reino Unido y Europa, siendo los otros los Estados Unidos, Japón y Java.
Las primeras sugerencias para la creación del Banco Central de Sudáfrica se remontan a 1879.
El SARB es de propiedad privada a diferencia del Banco de Inglaterra, que fue el modelo que se siguió para la fundación del SARB.
[3] SARB tiene un consejo de gobierno compuesto del gobernador, tres subgobernadores, y once Directores.