Estuvo casado con Elisa Domínguez, con quien tuvo dos hijos: Panchita, Iván, Camilo y Carlos Gallegos Domínguez, quienes fueron políticos liberales que ejercieron como ministros de estado y diputados.
[1][2][2][3][4][5] El 7 de noviembre de 1961, mientras Gallegos Toledo ejercía la presidencia de la Corte Suprema de Justicia y del Consejo de Estado, el presidente José María Velasco Ibarra encarceló al vicepresidente Carlos Julio Arosemena Monroy y a varios senadores y diputados que lo apoyaban, intentando disolver el Congreso Nacional, pero las Fuerzas Armadas lo derrocaron y lo forzaron al exilio.
Las Fuerzas Armadas, considerando la crisis política y constitucional en la que se encontraba el país, tanto en el ejecutivo como en el legislativo, consideraron que no había las garantías suficientes para que se de paso a la sucesión presidencial instituida en la constitución, por lo que le entregaron el poder a Gallegos Toledo bajo el cargo de presidente interino de la república para un período de 90 días, en los cuáles convocaría a una asamblea constituyente para volver al régimen constitucional.
Gallegos Toledo aceptó la presidencia e inmediatamente se trasladó al Palacio de Carondelet, donde comenzó a nombrar su gabinete y realizó una cadena radial y televisiva donde anunciaba al país los planes para retornar al orden constitucional.
En la madrugada del 8 de noviembre, la mayoría de la cúpula militar se mostró a favor de restablecer el régimen constitucional, por lo que en la mañana del mismo día, Gallegos Toledo presentó su renuncia a la presidencia interina.