El nombre Carnaxide puede ser una designación hija de la palabra árabe "carna-axide", que significa "montón de tierra roja", y que en consecuencia indica que Carnaxide ya estaba habitada en el momento de la invasión musulmana.
Pero la palabra también puede derivarse del término celta "carne-achad", que significa "tierra de piedras sueltas".
Su principal actividad económica ha estado ligada a empresas como EFACEC, Sumol o Mota-Engil, y al pequeño comercio.
Comparte con el municipio vecino (parroquia de Alfragide, Amadora) una de las principales zonas comerciales de Lisboa, con varios centros comerciales como Alegro (centro comercial), IKEA (el primero en Portugal), Decathlon (también el primero Portugal), Makro, Norauto, Seaside Centre, Media Markt, Moviflor, Continente (hipermercados), Jumbo, Tartaruga Imobiliária, etc. Hasta 2019, también se ubicó la sede de la estación de televisión SIC (Sociedade Independente de Comunicação).
Carnaxide cuenta con un centro cívico donde se ubican el Auditorio Ruy de Carvalho, el Consejo Parroquial, la Biblioteca Municipal Carnaxide, un centro de día y la Parroquia.