El título se atribuye a Olivia Harrison, mujer de Harrison, que según Petty, solía decir a su marido: «Okay, cheer down, big fellow» (en español: «De acuerdo, desanímate, grandulón») cuando el músico estaba demasiado eufórico.
Al año siguiente, junto con "Run So Far" y "That Kind of Woman",[5] "Cheer Down" estaba entre 4 composiciones que Harrison le ofreció a Eric Clapton para ser incluidas en el álbum de este último, Journeyman.
La grabación completa presenta un largo solo slide de guitarra en el cierre, que el autor Simon Leng admira por su fluidez y variación.
[9] «Cheer Down» fue originalmente producida en 1989 para incluirla en la banda sonora de la película Lethal Weapon 2 y publicada posteriormente como sencillo para promocionar el filme.
El mismo año, la canción fue incluida como último tema en el recopilatorio Best of Dark Horse 1976-1989, y veinte años después en Let It Roll: Songs by George Harrison.