La acción transcurre en los barrios bajos de Madrid, en la época del estreno (1901)[2] En una plazoleta los vecinos cantan y beben animadamente, celebrando el futuro bautizo del niño de Nieves y su novio Lolo, el cual apadrinará Wamba, un viejo anarquista, muy a su pesar.
Llega este a la plaza y provoca un gran revuelo, demostrando su chulería.
Lolo aparece por la plaza y Visita aprovecha para decirle los rumores concernientes a que no es el padre del niño.
Cuando por fin pueden realizarlo, aparece Pamplinas negando que el hijo sea de Lolo y provocando un gran escándalo.
Entran Nieves, Valeriana, Lolo y Pamplinas, dispuestos a aclarar la situación.