Su latitud es 72°24' N y la longitud 77°45' E.
El mar que rodea la isla Oleny está cubierta por hielos en el invierno y numerosos hielos flotantes incluso en el verano, de manera que a menudo está unida a la península de Guida en el continente siberiano, del que está separado por un estrecho muy pequeño, de solo 2 km de ancho.
La isla Oleny pertenece al okrug autónomo Yamalo-Nenets que es la parte más meridional del óblast de Tiumen, división administrativa de la Federación Rusa.
Oleny es también parte de la Reserva natural del Gran Ártico, la reserva natural más grande de Rusia.
Esta isla no debe confundirse con otras islas aisladas que se llaman "Oleni" u "Oleniy" (ruso: Ostrov Oleniy), una de las cuales se encuentra en el mismo mar de Kara, en el grupo Plavnikovyye, mientras que las otras están en el mar de Barents y el mar Blanco.