Fue el primogénito del Landgrave Luis II y su esposa Judith de Hohenstaufen.
En 1172, sucedió a su padre como Landgrave de Turingia, mientras que su hermano menor Enrique Raspe III (no confundirse con el posterior anti-rey Enrique Raspe V) heredó Hesse y las posesiones en el Rin.
Sin embargo, entregó el Condado Palatino a su hermano Hermann I, Landgrave de Turingia en 1181.
Sin embargo, antes de que Barbarroja llegara con el ejército principal, Luis III cayó enfermo y decidió regresar a casa.
Sus entrañas fueron enterradas en la isla y sus huesos entregados al monasterio de Reinhardsbrunn.