Este supuesto refuerza algunos modelos macroeconómicos convencionales (por ejemplo, la teoría de los ciclos económico reales) mientras que otros como el monetarismo ven al dinero como neutral solamente en el largo plazo.
Según Don Patinkin, el concepto de neutralidad monetaria se remonta a épocas tan lejanas como las David Hume.
El término en sí fue utilizado por primera vez por los economistas continentales que comienzan a finales del siglo XX, y explotó como un tema especial en la literatura económica luego de la introducción del término por Friedrich Hayek[2] en sus famosas conferencias de 1931 en la LSE publicadas como Precios y Producción.
El programa neokeynesiano de investigación, en particular, hace hincapié en los modelos en los que el dinero no es neutral en el corto plazo, y por lo tanto la política monetaria puede afectar a la economía real.
Si es así, el gasto real en capital físico y bienes de consumo duradero se puede ver afectada.
la Oficina Nacional de Investigación Económica y el economista en jefe del Fondo Monetario Internacional, Olivier Blanchard, dijeron que no existía evidencia real: «Todos los modelos que hemos visto imponen la neutralidad del dinero como una suposición mantenida.