Fue de estilo mudéjar, pero se conserva muy poco del edificio original.
Las primeras noticias que se tienen del palacio corresponden al 1335, año en que el rey Pedro I «fizo matar en su palacio, en la siesta, a Pero Ruy Villegas... e a Sancho Ruy de Rojas», siendo muy numerosas las referencias al palacio en las décadas siguientes, bajo los Trastamara, con motivo de las múltiples estancias de los reyes en Medina, en sus "casas" junto a la plaza del mercado hoy plaza mayor.
El conjunto residencial fue utilizado intermitentemente durante todo el siglo XVI y posteriormente abandonado, de forma que en 1530 ya amenazaba ruina.
Su fachada principal daba a la acera del Potrillo de la plaza Mayor y su solar estaba delimitado por las calles de Almirante, del Rey y Cerradilla.
Actualmente sus restos albergan el centro de interpretación sobre la reina Isabel la Católica.