En 1904, cuando Malberg tenía 14 años, sus padres acordaron que él fuera aprendiz de pintor con C. Christian Nielsen.
Sin embargo, tras trabajar dos años como aprendiz, fue contratado por el Teatro Aarhus para pintar escenarios.
Cuando Malberg vio la pericia interpretativa de su hermano Henrik, él también decidió dedicarse a la actuación.
Como actor independiente, Malberg participó a menudo en revistas, haciendo también papeles cómicos.
Peter Malberg fue recompensado por la Academia Francesa, recibiendo también la un premio honorífico otorgado por Portugal.