En la escuela, la maestra de Wendy la descubre dibujando a Peter Pan.
Darling de lo que ha sucedido, quienes entran corriendo junto con la tía Millicent a la habitación para encontrarla vacía y con la ventana abierta.
Mientras tanto el Capitán Garfio y su tripulación pirata pronto atacan a los niños.
Celosa del afecto de Peter por Wendy, Campanilla engaña a los Niños Perdidos para que le disparen a la niña desde el cielo, quienes la confunden con un pájaro.
Afortunadamente, Wendy sobrevive, salvada por una bellota que Peter le había dado antes.
Peter, Wendy y los Niños Perdidos los rescatan, mientras Garfio es perseguido por el cocodrilo que lo ha seguido durante años.
Los Niños Perdidos finalmente deciden unirse a ellos, para consternación de Peter.
Finalmente, Wendy profesa su amor por Peter y lo besa, lo que le devuelve la felicidad.
Lleno de vida nuevamente, Peter derrota a Garfio, quien es tragado por el cocodrilo.