[1] Nació en Berlín siendo sus padres el retratista Gustav Graef y la litógrafa Franziska Liebreich (1824–1893).
Estudió con su padre y, en 1892, se casó con el también pintor Reinhold Lepsius.
Fue amiga cercana y seguidora del poeta Stefan George.
Pusieron su nombre a su hijo Stefan (1897-1917), que murió en la Primera Guerra Mundial.
Georg Simmel, Wilhelm Dilthey, August Endell y Rainer Maria Rilke estuvieron entre los asistentes.