Durante la Edad Media el pueblo se arremolinaba en torno al castillo y bajó al emplazamiento actual durante el siglo XVIII.
Hasta mediados del siglo XIX se denominaba Valencia.
Fue lugar de refugio durante las guerras carlistas en 1836 y un siglo después campamento del maquis tras la guerra civil española.
Valencia de Areo fue municipio independiente hasta 1970, año en que junto con Isil, Son y Sorpe, formaron el municipio de Alto Aneu.
También es reseñable la iglesia románica del siglo XII dedicada a San Andrés, de la cual tan solo queda el ábside.