La intención era reemplazar a la costosa Luger P08, cuyo cese de producción había sido programado para 1942.
Walther P38 fue desarrollada como una pistola militar para el Ejército alemán durante la década de 1930.
La producción total alemana se estimó en un poco más de 1.000.000 pistolas Walther P38.
La P38 fue la primera pistola con recámara acerrojada que empleó un gatillo de doble acción.
Al disparar la pistola, tanto el cañón como la corredera retroceden un corto trecho y es entonces cuando el bloque fijador va hacia abajo, soltando la corredera y deteniendo el movimiento del cañón.
Sin embargo, la corredera continúa moviéndose hacia atrás sobre el armazón, eyectando el casquillo y amartillando el martillo antes de finalizar su recorrido.
Con el paso del tiempo, Alemania Federal quiso reconstruir sus Fuerzas Armadas para poder defenderse por cuenta propia.
Cuando el Bundeswehr anunció que deseaba la Walther P38 como su pistola oficial, la casa Walther rápidamente reanudó la producción de la P38 en apenas 2 años, usando como modelos pistolas empleadas en la guerra pero con nuevos esquemas técnicos y nuevas maquinarias.
Las primeras P38 nuevas fueron suministradas a las Fuerzas Armadas de Alemania Federal en junio de 1957, apenas 17 años y dos meses después que la pistola haya sido empleada en combate en la Segunda Guerra Mundial, y desde 1957 a 1963 la P38 nuevamente fue el arma auxiliar estándar.