Godley también se formó para convertirse en músico profesional, estudió en el Conservatorio de París durante tres años y luego se convirtió en oboísta principal de la BBC Welsh Orchestra.
[1][2] Mientras estuvo en el Tesoro conoció a Nicholas Kaldor, quien lo persuadió para que se trasladara a la Universidad de Cambridge, donde se convirtió en miembro del King's College y director del departamento de economía aplicada, aunque a veces siguió trabajando como asesor económico del gobierno y fue nombrado como uno de los asesores económicos externos, los 'siete sabios'[3] de Norman Lamont después del Miércoles Negro.
Como notó uno de sus protegidos, estas horrendas advertencias "... le valieron el título 'Cassandra of the Fens' y fueron ridiculizados, hasta que se hicieron realidad".
[4] En 1992 advirtió que sin una política fiscal compartida para reemplazar a los movimientos de divisas habría problemas con la unión monetaria en Europa.
Su libro Monetary Economics: Integrated Approach to Money, Income, Production and Wealth (2007), escrito con Marc Lavoie, trata sobre modelado macro coherente de flujo de existencias.