La primera referencia de Algayón se remonta al año 1391 y en ella se dice que pertenece a Tamarite de Litera.
En año 1834 Algayón crea su propio ayuntamiento, pero su independencia dura poco tiempo ya que en 1845 es agregado a Tamarite.
Localidades limítrofes son Altorricón, Binéfar y Tamarite de Litera.
Sus principales fuentes de riqueza son la agricultura y la ganadería.
Esta población es famosa por su aceite de oliva y su pan.