Margarita de la Cerda nació en 1293.
Su padre, Alfonso de la Cerda, era el hijo mayor del infante Fernando de la Cerda, y durante los reinados de Sancho IV, Fernando IV y Alfonso XI intentó apoderarse del trono castellano-leonés.
[1] Además, su esposo fue tutor del rey Alfonso XI durante la minoría de edad del monarca, junto con don Juan Manuel y Juan de Haro, y falleció en la ciudad de Madrid en el mes de abril de 1327.
El 4 de mayo de 1328 Margarita de la Cerda otorgó testamento, hallándose en el municipio de Santa Olalla, y entre otras disposiciones, ordenaba que su cadáver recibiera sepultura en el monasterio de Santa Clara de Allariz, en el que según consta en el mismo documento, había sido enterrado su esposo.
En el coro del monasterio de Santa Clara de Allariz se encontraban dos tumbas altas de madera en las que se aseguraba que reposaban los restos del infante Felipe de Castilla y los de su esposa, Margarita de la Cerda.