En 1930 el señor Hermann S. Bohmer compró el terreno donde se encontraba anteriormente el Teatro Salón Moderno, propiedad del empresario Emanuel Pinedo,[5] por 600.000 pesos y confió la realización al ingeniero italiano Gaetano Lignarolo y se construyó un nuevo teatro en honor al escritor vallecaucano Jorge Isaacs, escritor de la novela María.
[1][4][6][7][8][9] La vida del teatro ha estado ligada a la vida de la ciudad, es tal que un incendio durante los primeros años de vida del teatro fue el motivo por el cual se decidió fundar el cuerpo de bomberos voluntarios.
[3][4][2][8] El teatro cuenta con un estilo neoclásico francés con influencia del romanticismo italiano.
[4][8][10] Cuenta con una caja acústica de 33 metros, lo que la convierte, junto a la del Teatro Colón, en la más alta de Latinoamérica.
[3][8][6] Capiteles jónicos, escenas bucólicas neoclásicas, balaustrada, columnas, un vitral del Escudo de Santiago de Cali con guirnaldas y la vera effigies del poeta Jorge Isaacs, entre otros, forman parte del arte y arquitectura del teatro.