Teopisca fue fundada en los picachos de Mispia y Chenecultie; anteriormente era llamada Ostuta.
Fue fundada por 15 familias descendientes de españoles que emigraron debido a una epidemia que mermó a la población; de esto hace aproximadamente 400 años.
Cercana a esta se encuentra también el poblado Amatenango del Valle prácticamente conurbado a la ciudad de Teopisca, y famoso por su artesanía local.
En la economía de la ciudad predominan el turismo, el comercio y los servicios.
De hecho se transforma cada vez más en una ciudad grande.